Temat stóp procentowych oraz ich możliwej podwyżki w USA ciągnie się już od wielu miesięcy.
W tym kontekście wiele razy można przeczytać, że rynek oczekuje tego, czy tamtego oraz, że teraz oczekiwania przesunęły się w jedną lub drugą stronę.
Skąd biorą się te informacje?
Z pomocą przychodzą kontrakty terminowe na stopę procentową Rezerwy Federalnej. Inwestorzy na rynku terminowym, bez żadnych przeszkód, mogą nimi handlować i to na ich podstawie wyznaczane są oczekiwania odnośnie działań FED, o których można usłyszeć w mediach.
Kontrakty te są notowana na giełdzie w Chicago, a wyliczenia dla efektywnej stopy procentowej FED w przybliżeniu są następujące:
- wartość kontraktu równa 100 oznacza stopę procentową na poziomie 0%,
- spadek ceny kontraktu poniżej 100 oznacza dodatnią stopę procentową,
- wzrost ceny powyżej 100 oznacza ujemną stopę procentową,
- różnica między wartością 100, a bieżącymi notowaniami kontraktu oznacza oczekiwaną stopę procentową. Np:. kwotowanie na poziomie 99,75 oznacza oczekiwaną stopę procentową przez rynek na poziomie 0,25% (100-99,75=0,25).
Kontrakty na stopę procentową FED mają serie miesięczne, co w dość prosty sposób pokazuje, jak rynek wycenia poziom stóp procentowych na koniec danego miesiąca.
Na czas pisania tego wpisu tabela notowań kolejnych serii FED Funds Futures wygląda następująco:
| Miesiąc | Kwotowanie FED Funds Futures |
| Nov 15 | 99,8775 |
| Dec 15 | 99,79 |
| Jan 16 | 99,715 |
| Feb 16 | 99,685 |
| Mar 16 | 99,635 |
| Apr 16 | 99,575 |
| May 16 | 99,54 |
| Jun 16 | 99,495 |
| Jul 16 | 99,44 |
| Aug 16 | 99,395 |
| Sep 16 | 99,365 |
| Oct 16 | 99,31 |
| Nov 16 | 99,26 |
| Dec 16 | 99,195 |
co w dość prosty sposób (100-) można przełożyć na rynkowe oczekiwania odnośnie efektywnej stopy procentowej FED, która obecnie jest utrzymywana w korytarzu 0,00-0,25%, w kolejnych miesiącach:
| Miesiąc | Oczekiwana rynkowa stopa procentowa w danym miesiącu na podstawie FED Funds Futures |
| Nov 15 | 0,12 |
| Dec 15 | 0,21 |
| Jan 16 | 0,28 |
| Feb 16 | 0,31 |
| Mar 16 | 0,36 |
| Apr 16 | 0,42 |
| May 16 | 0,46 |
| Jun 16 | 0,50 |
| Jul 16 | 0,56 |
| Aug 16 | 0,61 |
| Sep 16 | 0,64 |
| Oct 16 | 0,69 |
| Nov 16 | 0,74 |
| Dec 16 | 0,81 |
Przydatny link: http://www.investing.com/rates-bonds/30-day-fed-funds-futures ;).
Oprócz tego, warto znać kalendarz FEDu :).
http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm
http://www.federalreserve.gov/whatsnext.htm.
Dzień dobry, czy można obliczać na tej podstawie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na innych głównych parach walutowych?
Lub czy można takie prawdopodobieństwo sprawdzać raz w tygodniu na jakiejś stronie?
Pozdrawiam
Niestety nie na każdą stopę procentową zostały stworzone kontrakty terminowe. Niemniej jednak, na podstawie innych mniej dostępnych instrumentów, takie prawdopodobieństwo postaram się regularnie publikować na Blogu.